Crowd Note vs. Converteerbare opmerking: wat is het verschil?

In ons laatste bericht hebben we gekeken naar welke records zouden worden gewijzigd, hun belangrijkste kenmerken, wanneer en waarom ze werden gebruikt. We hebben ook de aandacht van het publiek getrokken als een aangepaste versie van een aangepast papier gemaakt voor aanbiedingen met korte mouwen.

Deze week leren we meer over wat de tonen van de menigte zijn, hoe ze werken, waarom ze goed in ballen passen en hoe ze verschillen van converteerbare noten.

De behoefte aan een nieuw type beveiliging

Met de implementatie van artikel III van de JOBS-wet in mei 2016 mochten niet-geaccrediteerde personen investeren in particuliere startende bedrijven en kleine bedrijven. Deze nieuwe regels, beter bekend als III, T3, Regulation Crowdfunding of Reg CF, zijn ontworpen om nieuwe kansen te bieden voor zowel investeerders als kleine bedrijven, maar bieden ook aandelen voor starters en investeerders om te beheren. beoordelingsproblemen. Voor veel kleinere aandeelhouders waren financiële en communicatie een afschrikmiddel voor sommige kleine bedrijven. Bovendien is crowdfunding aantrekkelijk en degenen die even geconcentreerd zijn in het kapitalisatieschema van het bedrijf, kunnen de interesse in verder investeren, fuseren en overnemen van kleine bedrijven verminderen. Om deze problemen aan te pakken, is een crowd-note ontwikkeld als een nieuw type beveiliging voor aandeelhouders.

Crowd notes en meer

Het is handig om een ​​basiskennis te hebben van de converteerbare noot uit de menigte-notities:

"Converteerbare obligatie is een lening die kan worden geactiveerd op een vooraf bepaalde periode of in een kritieke fase in een bedrijf, en vaak is het een financieringsmaatregel zoals gespecificeerd in de investeringsdocumentatie. . '

Samenvattend hebben bewerkbare notities de volgende kenmerken:

  • Vervaldatum - Datum van overdracht van converteerbare lening naar eigen vermogen (gewoonlijk 18-24 maanden)
  • Conversiefase - Een gespecificeerde marker die gewoonlijk resulteert in de conversie van bankbiljetten van schuld naar eigen vermogen, meestal een kapitaalfinancieringsgebeurtenis
  • Disconteringsvoet - Verstrekt aan initiële investeerders als stimulans om risico's te nemen
  • De waarderingslimiet is de vooraf vastgestelde maximumprijs voor het bedrijf waarvan de belegger ermee instemt zijn aandelen te ruilen
  • Rentetarief - Gewoonlijk 5-7% (maar het kan 0% zijn) en betaalbaar op de vervaldag

De geconsolideerde toelichting is in feite een converteerbare toelichting die specifiek is toegesneden op het reguleren van meerwaarden. Het belangrijkste verschil tussen een converteerbare bankbiljet en een openbare bankbiljet is dat er geen terugverdientijd / conversieperiode is, wat betekent dat het opgebouwde bankbiljet niet automatisch wordt omgezet in aandeelhouders, wat hen weghoudt van de dekkingstafel.

Andere verschillen zijn onder meer het stemrecht van beleggers en beperkte informatierechten, de mogelijkheid om openbare bankbiljetten te verspreiden nadat de initiële conversieprijs is gesloten en zakelijke betalingsregelingen die beleggers beschermen tegen vervroegde uittreding.

Het doel en de voordelen van crowd note

Zoals hierboven vermeld, zijn er opmerkingen van veel aandeelhouders verzameld om een ​​aantal van de fondsenwervingskwesties op te lossen; dat wil zeggen het beheren van aanbiedingen van Crowdfunding. De belangrijkste uitdagingen zijn:

1) Bewaar een tafel met een "schone" hoes

Aangezien de gepoolde geldhoeveelheid een groot aantal investeerders kan aantrekken, kan er te veel "ruis" worden toegevoegd aan de capsule van het bedrijf, wat in de toekomst institutionele of risicokapitaalinvesteerders kan aantrekken, wat op zijn beurt zal leiden tot een aanzienlijk aantal bedrijven. interfereert met fondsenwerving. "Collected record" heeft dan de potentie om de crowdnote uit te breiden na de correctieve gebeurtenis. Het moet echter duidelijk zijn dat de provocerende gebeurtenis voor de houders van de biljetten tegen de conversieprijs zal worden vergrendeld, ongeacht de financieringsregelingen en prijzen.

2) Balanceren tussen zaken en aandeelhouders

Het verstrekken van informatie aan kleinere bedrijven die tegelijkertijd een bedrijf runnen, het vragen om stemmen van aandeelhouders en proberen te voldoen aan rapportagevereisten voor grote investeerders, kan snel tot uitdagingen leiden. Talrijke aantekeningen helpen startende bedrijven en kleine bedrijven zich te concentreren op hun dagelijkse zakelijke initiatieven in plaats van op hun inzet voor tal van particuliere aandeelhouders.

Bevat notities van crowd notes

  • Promoties - Over het algemeen bevatten crowd notes een waarderingsbox of een korting (of beide) als een eerste stimulans voor investeerders.
  • Flexibiliteit - Vanwege het gebrek aan looptijd: bij elk kapitaalfinancieringsevenement kan de onderneming ervoor kiezen om de notitie te wijzigen of uit te breiden.
  • Prijsblokkering - Zelfs als de drukte van het publiek is opgelopen, ontvangen beleggers nog steeds de conversieprijs bij hun eerste gekwalificeerde kapitaalfinanciering.
  • Eenvoud - Na conversie hebben beleggers beperkte stem-, informatie- en controlerechten.
  • Beschermen - Bij vervroegde uittreding, betalen voor zakelijke transacties, biedt de initiële investeerder tot tweemaal de contante waarde van de aankoopprijs. (Als de fondsen van het bedrijf onvoldoende zijn om een ​​groot aantal investeerders te betalen, wordt de opbrengst van de transactie evenredig verdeeld met de aankoopprijs van elke investeerder.)

Door te helpen een pooltafel bij te houden, effectief een groot aantal aandeelhouders te managen, het vermogen te behouden om institutionele investeerders aan te trekken en startende investeerders te beschermen, bieden de startups opstarttools als onderdeel van hun financieringsstrategie. .